李嘉诚西进欧洲,抄底投资风头正盛
  几天前,正当新鸿基斥巨资拿下上海徐家汇中心地块时,李嘉诚的长江实业却悄然准备卖掉上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼。一边是打破脑袋抢夺上海高价地,一边却是不动声色地慢慢瘦身。万科董事会主席王石曾在微博上直言:“精明的李嘉诚先生在卖北京、上海的物业,这是一个信号,小心了!”
  9月5日上午,两家香港地产公司的角逐吸引了整个地产行业的关注。新鸿基和九龙仓恒基联合体为了徐家汇中心地块抢得不可开交。最终,新鸿基技高一筹,出价217.7亿元拿下上海地理位置最佳的商业地块。
  几乎就在同时,李嘉诚的长江实业的员工却在加班加点,准备把上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼卖掉,售价60亿元人民币以上。东方汇经中心OFC 毗邻上海中心,离金茂大厦、环球金融中心也不远。
  作为长实自2011年在上海启动三大项目之后的首个成型项目,再有一年这个项目就可以进入市场开始运营了,而在这个时候东方汇经OFC被传出售,这让很多人都看不懂。但联想到李嘉诚旗下公司接连宣布出售百佳超市、广州西城都荟、香港嘉湖银座,似乎一切又在情理之中。同时,从公开披露来看,2010年以来,长和系在中国内地以外完成了10笔收购,涉及资金约1445亿港元。也正是如此,近期以来,业内热议李嘉诚卖掉国内资产“转投欧洲”,即“西进”。
  过去3年,华人首富李嘉诚的投资逻辑很好诠释了一句话:大中华区好似一个商业围城,城外的人想冲进去,而城里的人却想逃出来。8月1日,和记黄埔最新公布的中期业绩证明,李嘉诚的投资重心仍在不断西移。作为一代“香港梦”的代表,李氏家族流露出越来越浓厚的“欧洲情结”,到目前为止,约半数的公司资产已转移至欧洲,3年累计海外并购额高达1445亿港元。
  “我1940年到香港,对这片土地有特别的感情,自己身为中国人,永远都是中国人。我绝对不会从香港撤资,我说话很少那么坚定。”这是李嘉诚去年8月在中期业绩会上的表白。但李家的投资脉络,却似乎在讲述另一个故事。李嘉诚的海外投资第一次被市场熟知源于2000年的“卖橙”神话,低买高卖,大赚1130亿港元。今年6月,李嘉诚把触角伸向欧洲大陆。由控股母公司长江实业牵头,豪掷97亿港元收购荷兰最大的废物转化能源公司AVR共计35%的股权。在最新公布的中期报告中,主席李嘉诚用“重要里程碑”来形容欧洲电讯首次扣除资本开支后EBITDA录得正数。经济学家关焯照认为,香港市场逐渐饱和,且不乏来自内地和海外的竞争者,零售、电讯业务盈利增长缓慢。
  根据和黄提供的公开资料,自2010年以来,长和系总共在香港和中国内地以外完成了10笔收购,涉及金额约1445亿港元。包括基建投资1241亿港元和214亿港元的电讯并购。这其中,欧洲地区占比高达97.1%。
  中国银盛财富管理首席策略师郭家耀说:“商人永远只会看重投资的回报率,香港盈利增长缓慢受制于过度竞争、人工和租金成本飙升等多重因素。欧洲经济低迷,资产价格处于历史低位,李嘉诚已逐渐将投资重心西移。”这是有迹可循的。2010年欧洲业务息税前利润(EBIT)占集团EBIT总额仅17%,香港占比30%,中国内地以28%位居次席。而截至今年6月30日,欧洲EBIT占比已升至31%,香港和内地分别降至17%和18%。若扣除资产折旧,欧洲上半年EBITDA录得158亿港元,是香港的2.4倍。再以资本开支为例,和黄前6个月共计支出110亿港元,投到欧洲地区的就有76亿港元,占比高达69%。期内,香港与内地合共14.3亿港元,甚至还不如亚洲其他地区的开支(20亿港元)。
  若计算资产和负债,欧洲总资产为3516亿港元,占比44.5%。单一欧洲3集团负债累计1251亿港元,若加上基建、港口和零售业务,欧洲债务总量超过集团总负债的一半。郭家耀分析,资本开支的高低决定了公司资源投放的优先顺序,李嘉诚宁可忍受连续8年的亏损(2003年-2011年)也要继续投资欧洲3G业务,这本身已充分证明了欧洲在他心中的地位。而高杠杆的财务投资出现在欧洲,则预示这场资产西移的过程还远未结束。
  中国投资者与巨人同步,置业移民成首选
  与此不谋而合的是,伴随着多个欧洲国家颁布了相关购房移民法案,也使得越来越多的中国投资者选择当地置业并投资相关项目。早在今年年初,世贸通集团就在官方新闻发布会上高调宣布“2013欧洲移民年”在中国内地主要城市及香港、澳门同时启动。明确了欧洲投资移民将作为世贸通2013年的战略重点,塞浦路斯、葡萄牙买房项目将是打开欧洲大门的“金钥匙”,并将为此协调一切优势资源,做好全方位的规划和部署,致力于为中国投资者提供满意的移民服务。在今年7月,世贸通又与希腊驻华大使共同启动希腊买房移民项目首发仪式,率先将希腊置业移民引进中国市场。至此掀开了移民行业进入“欧洲移民时代”的新篇章。
  在过去,欧洲投资移民大门一直处于关闭状态,仅有的英国投资移民也因门槛高、移民监等问题,一直是冷门项目。随着全球金融危机之后的欧债危机爆发,欧盟投资移民的大门渐次打开。一些欧洲非传统移民国家陆续修改移民法,推出新的投资移民新政,以提振国内经济。英国《星期日泰晤士报》报道,仅2012年就有超过1000名中国投资者在塞浦路斯购买了房产;大约80%的中国移民都聚居在塞浦路斯西南海岸的旅游城镇帕福斯。总部位于香港的一家投资公司在6月份承诺将向帕福斯一座高尔夫度假村投资2.9亿欧元。而葡萄牙自从2012年底颁布黄金居留签证计划以来,截至目前为止已有数百位投资者递交了申请,其中9成为中国投资者;购房投资金额最高达147万欧元的申请者也是来自中国。希腊“第二家园项目”与塞浦路斯买房移民、葡萄牙“黄金居留计划”一起,成为2013年欧洲最亮眼的三大主流项目,以其投资额低、生活费用低、生活品质高和申根国优势被全球投资人看好。
  可见在欧洲各国受金融危机影响的情况下,越来越多的中国投资者踊跃前往欧洲抄底,尤其是欧洲各国推出的购房移民政策更是十分符合中国投资者的胃口。投资移民是快速获得欧盟身份的最佳途径,为在欧盟和欧洲经济区国家及瑞士等31个国家工作、经商、学习和生活提供了便利;同时子女未来将拥有在整个欧盟和欧洲经济区的自由发展空间。原来中国人望尘莫及的欧洲移民,现在对于国内诸多家庭可以说是触手可及。
  与此相对应的是澳、新、加等传统移民国政策趋紧,欧洲投资移民代之而起,优势更是得以凸显。欧洲投资移民政策相对宽松、办理周期短、居住要求相对简单;欧盟国法制健全、社会安定、经济发达、教育水准高、生活品质优越,这也是吸引大部份移民家庭的主要原因。
  此外,目前是人民币资产置换成欧元资产、抄底欧洲房产的最佳时机。旷日持久的欧债危机迫使欧洲经济不景气,欧元兑人民币汇率围绕"8"元大关起伏;一边是国内限购令、高房价,一边是欧洲楼市处于低谷期。把握欧洲国家现行的买房移民政策,置业移民欧洲成为投资人的首选。
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